近日，河南科迪乳業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)公司或科迪）股票交易價(jià)格連續(xù)多日上漲。業(yè)內(nèi)人士分析，科迪股票此次連續(xù)上漲一方面有政策利好的因素，另一方面由于公司整體競(jìng)爭(zhēng)力提升帶來(lái)的市場(chǎng)信心。

　　募投項(xiàng)目投產(chǎn)，低溫乳制品營(yíng)收快速增長(zhǎng)

　　作為一家乳制品生產(chǎn)和銷(xiāo)售企業(yè)，產(chǎn)品線的完善是科迪必須要面對(duì)的市場(chǎng)需求現(xiàn)狀。

　　2016 年科迪為增加低溫乳制品產(chǎn)能，公司擬非公開(kāi)發(fā)行股票不超過(guò) 6000 萬(wàn)股（含 6000 萬(wàn)股）用于低溫乳品改擴(kuò)建及冷鏈物流建設(shè)項(xiàng)目與償還銀行貸款。同年，科迪乳業(yè)定增股 2944.62 萬(wàn)股，募集資金凈額 3.79 億元。

　　據(jù) 2017 年報(bào)顯示，“低溫乳品改擴(kuò)建及冷鏈物流建設(shè)項(xiàng)目”實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)，低溫乳制品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 3.9 億元，占營(yíng)收比重為 31.48%，同比增長(zhǎng) 114.4%。

　　不難看出，“低溫乳品改擴(kuò)建及冷鏈物流建設(shè)項(xiàng)目”的順利投產(chǎn)，進(jìn)一步擴(kuò)大公司低溫乳制品的產(chǎn)能，再加上多年來(lái)常溫乳制品的較為成熟的市場(chǎng)發(fā)展，使科迪形成“常溫低溫雙管齊下”的有利局面，使得公司產(chǎn)品線和產(chǎn)業(yè)鏈更加完善。

　　發(fā)力豫魯皖徽以外區(qū)域初見(jiàn)成效

　　科迪乳業(yè)是一家公司主要從事乳制品、乳飲料和飲料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售以及配套的奶牛養(yǎng)殖、繁育和銷(xiāo)售的公司，業(yè)務(wù)區(qū)域主要在豫魯蘇皖地區(qū)。

　　據(jù)公司 2017 年報(bào)顯示，公司全年在河南地區(qū)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 6.38 億元，同比增長(zhǎng) 41.28%；除江蘇地區(qū)營(yíng)收同比略有下降外，山東地區(qū)、安徽地區(qū)均保持 40% 以上的增長(zhǎng)，其中山東地區(qū)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 2.73 億元，僅次于河南地區(qū)。

　　依托區(qū)位與運(yùn)輸優(yōu)勢(shì)，公司在不斷深耕鞏固豫魯蘇皖四大業(yè)務(wù)區(qū)域的同時(shí)，亦重視新銷(xiāo)售區(qū)域的開(kāi)發(fā)。2017 年報(bào)顯示，四大區(qū)域營(yíng)收占公司營(yíng)業(yè)收入的比重為 85%，相較 2016 年降低了 12 個(gè)百分點(diǎn)。

　　值得注意的是，公司 2017 年四大區(qū)域以外其他地區(qū)的營(yíng)收取得亮眼成績(jī)。據(jù) 2017 年報(bào)顯示，公司在其他地區(qū)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 1.86 億元，同比增長(zhǎng) 678.95%，占所有地區(qū)營(yíng)收比重從 2016 年的 2.96% 漲至 2017 年的 15%。

　　據(jù)了解，科迪將“完善市場(chǎng)布局，實(shí)現(xiàn)外延式發(fā)展”寫(xiě)入 2018 年的發(fā)展規(guī)劃中。公司表示，2018 年公司將加快企業(yè)兼并重組，積極尋找具有“地方知名品牌、成熟區(qū)域市場(chǎng)、盈利能力強(qiáng)、持續(xù)發(fā)展?jié)摿Υ?rdquo;的區(qū)域型乳品企業(yè)作為并購(gòu)標(biāo)的。通過(guò)并購(gòu)重組，完善公司的市場(chǎng)布局。

　　政策驅(qū)動(dòng)奶業(yè)振興，占據(jù)低線市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)

　　事實(shí)上，在消費(fèi)升級(jí)的大背景中，二胎政策的催促之之下，“奶業(yè)振興”勢(shì)在必行。

　　東莞證券表示，我國(guó)乳品行業(yè)仍有較大增長(zhǎng)空間。目前我國(guó)乳品行業(yè)已進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)期。2010-2017 年我國(guó)乳制品產(chǎn)量年均復(fù)合增速約為 3.3%。與歐美發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)乳品人均消費(fèi)量仍然較低。目前我國(guó)人均乳品消費(fèi)不足世界平均水平的三分之一，不足美國(guó)平均水平的五分之一。我國(guó)三四線及農(nóng)村市場(chǎng)人均消費(fèi)量更低，未來(lái)低線市場(chǎng)的增長(zhǎng)潛力更大。

　　近兩年來(lái)，公司堅(jiān)持渠道下沉的營(yíng)銷(xiāo)策略，重點(diǎn)發(fā)展四線城市及以下市場(chǎng)，并適時(shí)推進(jìn)三線市場(chǎng)。公司根據(jù)銷(xiāo)售區(qū)域市場(chǎng)特點(diǎn)，結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)，主要采用了“一縣一商”的經(jīng)銷(xiāo)商模式。

　　業(yè)內(nèi)人士分析稱(chēng)，在政策利好的環(huán)境下，科迪瞄準(zhǔn)增長(zhǎng)潛力大的低線城市，經(jīng)過(guò)多年的市場(chǎng)試探和模式探索，有望實(shí)現(xiàn)跨越式的發(fā)展。