01

　　深耕中國市場，奶粉

　　分業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長

　　報告期內(nèi)，a2牛奶公司持續(xù)推行增長戰(zhàn)略，致力于在中國及更廣泛的市場中最大化發(fā)展機遇，并得益于品牌投資、產(chǎn)品創(chuàng)新的不斷加強以及供應(yīng)鏈的轉(zhuǎn)型升級。

　　2025財年上半年，a2牛奶公司中國及其他亞洲地區(qū)的營收增長11.8%，至6.142億新西蘭元。中國及其他亞洲地區(qū)的EBITDA為1.48億新西蘭元，同比增長8.9%。

　　作為中國市場業(yè)務(wù)的核心，中標(biāo)嬰幼兒配方奶粉營收3.05億新西蘭元，同比增長2.0%。

　　這已經(jīng)是很好的業(yè)績，考慮到中國嬰幼兒奶粉市場受到新生兒出生下降和市場萎縮等多重因素影響，保持奶粉業(yè)績繼續(xù)穩(wěn)定增長，已經(jīng)跑贏大多數(shù)品牌業(yè)績。

　　另外，得益于公司創(chuàng)新計劃和強勁執(zhí)行力，中國及其他亞洲地區(qū)的其他營養(yǎng)產(chǎn)品（包括嬰配產(chǎn)品、以及液態(tài)奶在內(nèi)）銷售增長了27.3%，達5080萬新西蘭元。

　　除了已經(jīng)推出的三款中老年配方奶粉，其他營養(yǎng)產(chǎn)品系列將在2025財年第三季度（3Q25）進一步擴展，公司將推出一款專為3歲及以上兒童設(shè)計的功能強化配方奶粉，以支持免疫力、眼部健康和大腦發(fā)育。

　　a2牛奶公司總經(jīng)理兼首席執(zhí)行官David Bortolussi表示: “在產(chǎn)品創(chuàng)新方面也取得重大進展，推出公司旗下英文標(biāo)簽產(chǎn)品史上最高端的a2紫曜™ Genesis HMO系列新品，旨在滿足消費者對HMO配方產(chǎn)品快速增長的需求。同時，我們還針對快速增長的中國中老年市場推出多款新品”。

　　為了持續(xù)深耕中國市場并確保競爭優(yōu)勢，a2牛奶公司與中國農(nóng)墾集團簽署協(xié)議，將在中國合作建立a2全球研發(fā)中心。

　　與此同時，該公司首次在中國本土實現(xiàn)以a2源乳為核心的功能性營養(yǎng)品生產(chǎn)（a2牛奶產(chǎn)自馬陶拉乳業(yè)），公司將持續(xù)推進供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)型舉措。

　　02

　　位居中國嬰配市場前五

　　市場占有率增長排名第三

　　2025財年上半年時值龍年，受到生育需求得以釋放的影響，中國嬰幼兒配方奶粉市場有所改善，市場總值的下降幅度收窄至-6.1%。

　　分類別來看，2025財年上半年，a2牛奶公司的嬰幼兒配方奶粉整體營收同比增長7.2%。其中，中標(biāo)嬰幼兒配方奶粉營收同比增長2.0%，英標(biāo)嬰幼兒配方奶粉營收同比增長13.0%，其他營養(yǎng)產(chǎn)品營收同比增長17.3%。

　　作為中國市場的明星產(chǎn)品，新國標(biāo)中文標(biāo)簽產(chǎn)品a2 至初®表現(xiàn)強勁。數(shù)據(jù)顯示，a2 至初®嬰配市場份額創(chuàng)下5.3%的歷史新高，母嬰店渠道的市場份額穩(wěn)定在3.5%，國內(nèi)在線零售渠道市場價值份額在上半財年增至4.1%。

　　a2公司早階段產(chǎn)品市場份額持續(xù)上升，第1階段和第2階段的市場份額均已超5%。同時，更多消費者轉(zhuǎn)向線上渠道。

　　a2品牌健康指數(shù)顯著提升，a2公司繼續(xù)保持其在中國嬰幼兒配方奶粉市場前五大品牌的地位，并在2025財年上半年（1H25）成為市場占有率增長排名第三的品牌。

　　對此業(yè)績，a2牛奶公司總經(jīng)理兼首席執(zhí)行官David Bortolussi 比較滿意，在嬰配粉業(yè)務(wù)方面，盡管整體市場下降6%，“我們?nèi)员３智拔宕笃放频牡匚?，成為表現(xiàn)最佳品牌之一，總增長7%”。

　　談及在中國市場的深入布局，他表示，“未來，推進并獲得更多中文標(biāo)簽嬰配粉注冊機會，與發(fā)展自有生產(chǎn)是公司供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略重點。……我們將持續(xù)推動，并計劃在今年取得實質(zhì)性進展”。